捕捉养分品市场高增长机会，德弘本钱重磅落子加拿大品牌健美生
21世纪经济报道记者 申俊涵 北京报道
在投资傲感 (Orgain)并顺遂完成退去后，德弘本钱（DCP）克日在养分品范畴再度重磅落子。
2月24日，德弘本钱公布完成对加拿大第一养分品牌健美生（Jamieson）的独家投资签约。据21世纪经济报道了解，这笔投资的金额超1亿美元，包含以附带认股权证的可赎回优先股的情势投资健美生在加拿大的上市公司及与健美生协同出资建立办事中国市场的合资公司。
“健美生但是并不缺资金，他们真正必要的是在中国找到一个好的互助伙伴。德弘本钱对中国当地市场十分熟习，并且有长时在消耗品行业的专识积累和专业的投后赋能团队。我们渴望协助公司增速拓展中国市场，用更合得当地化提高的办法把健美生的产物带到国内。”德弘本钱董事长刘海峰在承受21世纪经济报道采访时说。
刘海峰曾任KKR举世合资人，KKR亚洲私募股权投资联席主管兼大中华区CEO。到场KKR之前，刘海峰曾承继摩根士丹利董事总司理兼亚洲直接投资部联席主管。2017年，他与华裕能（也是前KKR合资人）协同创建了德弘本钱。
固然德弘本钱建立仅五年，其创始团队却在中国有着近30年的投资履历，他们主导投资了一系列在中国PE界具有创始性的项目，扶持了包含中国安全、蒙牛乳业、海尔、中金公司、东边雨虹、通化东宝、远东宏信、南孚电池、中粮肉食、圣农提高、恒安团体、百丽国际等在内的浩繁中国龙头企业。
值得注意的是，德弘本钱团队在消耗品范畴有着丰厚的投资履历，蒙牛、恒安、古代牧业、南孚电池、认养一头牛、简爱等都是代表性投资案例。在跨境投资方面，德弘本钱相反有着告捷的退去样本。2019年，德弘本钱曾到场了对美公养分品品牌Orgain的控股收买。2022年，德弘本钱经过将Orgain出售给雀巢，完成了标致的退去。
“消耗品行业是德弘团队投资最重的行业之一，好的消耗品公司现金流报答很好，长时代价十分可观。我们持续的眷注消耗品行业，在这种大行业仔细找好公司，总能找到好的投资时机。”刘海峰说。
2000亿保健品市场，捕捉高增长机会
作为一家审慎脱手、注意风险把控的PE机构，德弘本钱倾向于选赛手而非赌赛道。团队善于在看好的行业范畴找到好公司重仓投资，然后与办理团队掀开严密互助，发掘长时代价。
德弘本钱对健美生的投资，起首源于对中国膳食养分增补剂市场增长时机的敏锐捕捉。数据体现，随着中国消耗者对康健眷注过活益提高，中国膳食养分增补剂市场总范围已超2000亿元，为仅次于美国的举世第二大养分增补剂市场，并坚持持续增长。
此中，像健美生如此拥有久长汗青与高品格标准的外洋保健品品牌遭到消耗者的广泛喜好。据欧睿Euromonitor等数据泉源体现，外洋保健品专注的跨境电商渠道在已往五年坚持着30%以上的高速增长。
“这种高速增长不仅获益于生齿老龄化的趋向，同时，25岁以下年轻人对膳食增补剂的使用也在不休增长，各位对康健的器重水平在日益提升。”刘海峰对21世纪经济报道说。
一方面，维生素、矿物质等膳食养分增补剂对免疫力提升和肢体功效改良的功效已取得多量封建依据的支持和长时使用的验证，在全天下范围内取得广泛认同。另一方面，在疫情影响和消耗晋级的大趋向下，越来越多的中国消耗者正在承受这些产物。
在千亿级的市场中，健美生是忧伤的投资标的。据了解，健美生于1922年创建，至今已有逾百年的提高汗青，是加拿大销量第一的养分保健品企业。旗下产物包含维生素、矿物质、植物提取物等一千多种膳食增补剂和养分食品，其产物贩卖掩盖举世逾45个国度和地区。
在德弘本钱看来，干系于国内市场中已有的养分品品牌，健美生拥有其共同的上风。起首，保健品好坏常器重品牌和口碑信誉度的品类，健美生作为有百年汗青的加拿大第一养分品品牌，有难以复制的长时的品牌口碑和举世的消耗者信任度。
第二，健美生的产物质量标准很高，它可以提供的是加拿大卫生部认证的切合医药级标准的产物，在产物的宁静性和功效方面享誉举世。“我们团队旅行过健美生的工场和消费情况，公司在原质料获取、消费利用和质量把控等环节都有着十分高的标准和严厉的标准。别的，健美生拥有强壮的需求链和研发才能，可以为当地市场及时提供切合当地必要的产物。”
做健美生中国当地化的战略互助伙伴
比年来，健美生中国业务取得了可观的增长，但并未完全开释出潜力。熟悉到健美生中国业务增长约莫带来的潜伏代价，德弘本钱团队积极与健美生交往，终极敲定了这笔投资互助。
德弘本钱在中国当地市场有着长时积累的行业专识和资源网络，并且在协助跨境品牌进入中国市场方面具有丰厚的告捷履历，是健美生拓展中国市场的抱负伙伴。客岁，德弘本钱顺遂退去的对美国天然养分品公司Orgain的投资也是团队在这一范畴的又一告捷案例。
2019年11月，德弘本钱投资近一亿美金元到场并完成对美国天然养分品品牌Orgain的控股收买。投资后，德弘本钱协助其告捷进入中国市场，招募组建了中国策划团队与贩卖网络，帮助Orgain创建包含天猫、京东等主要外洋养分品贩卖渠道及Costco等线下批发贩卖渠道。在Orgain的办理团队和德弘本钱的通力互助下，Orgain在中国区的业务正完成指数级的增长。
据了解，Orgain完成了从经销商形式向团队自营形式的变化，及3年复合75%的贩卖收入增长。2022年2月，德弘本钱与办理层股东协同签约将Orgain全部股权出售给雀巢，完成了顺遂退去和精良的投资报答。
“健美生和Orgain都是北美着名的养分品品牌，Orgain主要做植物基卵白增补剂和功效性养分品，健美生侧重于做维生素、矿物质等养分增补剂，受众基数相对来说会更广泛。两者在拓展中国市场方面，具有一定的共同特性。”刘海峰说。
投资之后，为了协助健美生更好更快地完成在中国的落地，德弘本钱团队在已往几个月中，每周都市跟健美生方面举行聚会会议相反。
刘海峰表现：“接下去，我们会协助它组建中国中心团队，招募人才，渐渐从经销商形式变化到自营形式。”以往，健美生经过经销商将产物引入中国市场。经销商约莫把产物卖得不错，但品牌假如想把在中国的业务做大，照旧要自建团队举行更久远的投入。
同时，德弘本钱会基于对中国当地消耗市场的洞察、引入跨境品牌的过往履历，协助健美生订定具有中国当地化特征的品牌增长和营销战略。
大局情况厘革不应对PE投资带来太大影响
从2020-2021年的投资热度低落，到2022年的一夜入冬，德弘本钱重点布局的消耗投资赛道，履历了跌荡升沉的已往三年。
作为抵消耗赛道有长时专注的资深投资人，刘海峰以为，消耗行业最大的成绩不是说没有好的投资时机，而是已往两三年，各位以互联网头脑投消耗，追逐市场中的抢手项目，丢掉了感性的估值体系。当市场一有风吹草动，各位又变得十分保守，以为消耗不成投了。这种跟风式的举动屡屡并不克不及带来好的投资报答。
“德弘团队持续看好消耗投资赛道，随着中国城镇化历程的增速，消耗晋级需求扩展，新消耗的迭代照旧会出来很好的公司。”刘海峰说。
2022年，受大局情况的影响，诸多投资机构在投资方面变得愈加保守。对此，刘海峰以为，但是美国、欧洲、日本等经济体的GDP增长比中国还要低，但真恰好的PE基金照旧会有不错的报答。以是，大局情况的要素不应该是对PE投资带来影响的唯一要素。
“我们照旧应该感性做出投资决定，更紧张的是找到好的项目和办理团队，以公道估值投入，注意投后办理，协助企业做大做强。”他说。
作为感性的PE投资者，德弘本钱坚持着每年投资个位数项目标节奏，并且通常项目标投资金额都较大。
“做VC投资，十分紧张的是不克不及错过好项目。而作为大型PE基金，由于每个项目标投资金额都比力大，最紧张的就是确保每一个项目标告捷率。每一个项目都得稳扎稳打，在妥当的条件下寻求精良的报答。”刘海峰说。
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